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央行全面上调资金利率 货币政策渐收紧

2017-02-03 15:01 来源:云掌财经

2017年2月3日鸡年的第一个交易日,央行动作频频放大招。

2017年2月3日鸡年的第一个交易日,央行动作频频放大招。今日央行公开市场将进行200亿元7天、100亿元14天、200元28天期逆回购操作。今日央行公开市场1200亿元逆回购到期,连续五日净回笼。

鸡年第一交易日:央行动作频频

逆回购利率上调10个基点。央行宣布公开市场逆回购利率上调10个基点。中国央行进行200亿元7天期逆回购操作,中标利率2.35%(此前2.25%);央行进行100亿元14天期逆回购操作,中标利率 2.5%(此前2.4%);200 亿元28天期逆回购操作,中标利率 2.65%(此前2.55%)。被视为货币市场利率风向标的7天期逆回购利率为2013年10月以来首次上调。

与此同时,SLF利率上调100个基点。央行通知自2月3日起,不符合宏观审慎要求的地方法人金融机构,发放的常备借贷便利利率再加100个基点,即隔夜、7天、1个月的利率分别为4.1%、4.35%、4.7%。

机构观点:

招商证券徐寒飞:2014年以来的货币宽松结束了。“这是央行货币政策全面逆转的信号,意味着2014年以来的货币宽松结束了。年前大家只是猜测,央行会不会只调长端利率不调短端,现在看来是长端短端一起调了。”

国金固收:OMO和SLF利率上调 央行货币政策收紧信号已经非常明确。国金固收潘捷认为,央行同时上调OMO和SLF利率意味着央行货币政策收紧信号已经非常明确,目前央行在结构性过热经济下采取紧缩态势,债券调整首当其冲,股票受到资金面紧张和基本面尚可双重因素影响下谨慎乐观,只要紧货币不对基本面形成太大负面冲击,商品表现总体将好于股债。

中金:货币政策逐步退出宽松 近期存贷款利率不会调整。中金评央行提高逆回购和SLF利率称,央行继续逐步退出货币宽松,应对当前较强的贷款需求和通胀压力。春节假期后的第一个工作日,央行在净回笼700亿元流动性的同时,全面上调逆回购和SLF利率,进一步确认货币政策退出宽松的信号。总体而言,虽然央行相关举措在引导金融市场利率上行,但中国经济增长仍面临一些不确定性,我们认为近期存贷款利率不会调整。

华泰证券:利率市场化推进速度会进一步加快。央行已经开始加速推进政策利率曲线,基准利率虽然未动,但政策利率已经全面加息;央行利率市场化推进速度会进一步加快,央行已经释放明显的紧缩信号,不必等基准利率提高。央行将会继续通过提高政策利率曲线来逼迫债市去杠杆;整条曲线的拐点性的上移在长期将成为股市的偏空因素。

国君宏观:央行全面提升资金利率反映了三重信号。国泰君安宏观团队点评央行提高逆回购利率和SLF利率称,央行全面提升资金利率,货币政策收紧反映了三重信号:一是抑制信贷增速过快,二是反映短期经济不弱,企稳无忧,三是金融去杠杆决心大,其中关键是控制信贷增速。SLF虽然每次规模小,但是频率高,更能体现政策意图,SLF利率的上调要比MLF利率的上调更有指导意义,尤其是7天期SLF利率,有可能成为未来利率走廊的顶。央行提升各期限资金利率,最终是要向银行贷款利率传导,如果数次短期加息后不见成效,信贷仍继续高企,则不排除直接加息(即存贷款基准利率)的可能。我们维持金融周期下半场与流动性拐点的重要判断。

相关数据消息:

1月常备借贷便利操作共876.75亿。央行表示,自2017年2月3日起,调整常备借贷便利利率,调整后隔夜、七天、1个月利率分别为3.1%、3.35%和3.7%。1月份对金融机构开展常备借贷便利操作共876.75亿元,其中隔夜82.65亿元、七天455.60亿元、1个月338.50亿元,利率分别为2.75%、3.25%、3.6%。1月末常备借贷便利余额为345.10亿元。

1月中期借贷便利操作共5510亿。央行表示,1月份对金融机构开展中期借贷便利操作共5510亿元,其中1月13日操作6个月1230亿元、1年期1825亿元,利率分别为2.85%、3.0%;1月24日操作6个月1385亿元、1年期1070亿元,利率分别为2.95%、3.1%。1月末中期借贷便利余额为35728亿元。

1月份对三家政策性银行净增加543亿元PSL。央行表示,1月份对三家银行(国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行)净增加抵押补充贷款(PSL)共543亿元,1月末PSL余额为21069亿元。

本文来源:云掌财经责任编辑:李文婷

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