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法巴银行:日银货币政策料上调 依旧结构性看空日元

2017-01-24 14:50 来源:FX168

法国巴黎银行(BNPP)分析师周二(1月24日)撰文就日元的后市表现进行分析,建议依旧结构性看空日元,具体内容如下:  我们的分析师已经改变2017年日本央行(BOJ)的预期,目前预计该央行将会允许10年期国债收益率在10月份上涨...

法国巴黎银行(BNPP)分析师周二(1月24日)撰文就日元的后市表现进行分析,建议依旧结构性看空日元,具体内容如下:

我们的分析师已经改变2017年日本央行(BOJ)的预期,目前预计该央行将会允许10年期国债收益率在10月份上涨30个基点,当前操作目标为0%。

尽管我行作出以上调整,但看跌日元仍是我们2017年的主要观点,我们继续认为该汇价在年底目标指向128.

该目标高出市场一致预期,主要因我们预期美国和日本在货币政策和实际收益率分化较大,实际收益率差异推动日元走势。

我行经济学家指出,日本核心CPI通胀将在第三季度上涨1%,主要受助于日元走软和油价上扬。在2017年第三季度,我行预计日元重大贬值将开始影响货币政策决定。因日元贬值将推高进口价格,名义收益增长有限,实际收益会受到负面影响,可能会导致日本央行的政策发生改变。

尽管预计10年期国债收益率会温和上涨,但依旧维持日元会在2017年2018年走软的观点。我们预计日元贬值速度会放缓,因日本当局可能不乐意见到日元持续贬值超过去年美元/日元的高点。因此,我行预计在2017年第三季度和第四季度美元/日元增长速度会放缓,该汇价在第1季度至第3季度期间料从115涨至125,在第四季度料从125缓慢涨至128.

本文来源:FX168

日元政策国债

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